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环保行业分析:发改委推介第三批PPP项目 环保领域持续利好

来源:中投环保 人气: 发布时间:2016-09-21
摘要:环保行业分析:发改委推介第三批PPP项目 环保领域持续利好,9月14日发改委推介第三批2.14万亿PPP项目,加大PPP推广力度,PPP仍是环保行业发展动力。行业要点:行

北极星节能环保网讯:9月14日发改委推介第三批2.14万亿PPP项目,加大PPP推广力度,PPP仍是环保行业发展动力。

行业要点:

行业专题:发改委向社会推介第三批2.14万亿PPP项目,加大PPP推广力度。①9月14日发改委推介第三批2.14万亿PPP项目,涉及7大领域,市政工程、交运为主导;②发改委前两批项目签约超过万亿,第一批签约率57.8%,第二批16.8%;③发改委出台政策明确提出完善投资回报和退出机制,并且积极对接金融机构,推进PPP立法,建议关注PPP板块后续机会。

行业动向:①住建部发布《住房城乡建设部办公厅关于开展城市黑臭水体治理情况专项督查的通知》,对城市黑臭水体排查情况和城市黑臭水体治理进展情况重点督查;②8月份当月,全社会用电量约5631亿千瓦时,同比增长8.3%,增速同比大幅回升6.4个百分点。水电、核电继续保持快速增长,火电发电量增速由负转正;③发改委推介第三批PPP项目,总计1233个项目,总投资2.14万亿,加大PPP推广力度。

投资策略:①环保:上周发改委推介第三批PPP项目进一步加大PPP推广力度,PPP逻辑不断强化并且财政部第三批PPP示范项目出台在即构成短期催化,我们持续推荐PPP板块。从投资上来看,PPP已经贯穿整个环保领域,工程类公司业绩弹性最大且释放最快,地方水务平台资源、资金优势明显后续有望切入PPP领域,环境监测领域随着治理的推进内生增长有望提速且在PPP趋势下迎来转型契机,固废领域在PPP推动下环卫、危废、生活垃圾等细分行业加速成长。重点公司包括【岳阳林纸】、【盈峰环境】、【中国天楹】、【启迪桑德】、【东江环保】。②公用事业:近期,全国电改推进明显加快步伐,上周发改委批复多省电力体制改革试点,我们认为下半年电改政策催化有望持续发酵。PPP模式下,地方公用事业平台公司迎来做大资产规模、做强业绩的良好契机,并且水务公司具有政府背景、融资成本低、全产业链能力三方面优势,是PPP中长期受益标的。

一、本周环保行业分析

1.环保观点:发改委推介第三批PPP项目,PPP环保领域发展向好

(1)行业背景:发改委推介第三批PPP项目,在七大领域重点推广PPP模式

①9月14日,发改委推介第三批PPP项目,总计1233个项目,总投资2.14万亿,重点覆盖能源、交通运输、水利、环境保护、农业、林业和重大市政工程七大领域,交运和市政工程占项目个数占比达到76.8%,为主要推介领域。我们从发改委的项目推介情况来看,第一批2015年6月项目推介1043个项目(后改为789个),第二批2015年12月推介1488个项目(后改为970个),两批落地率分别为57.8%和16.8%。第一批项目持续时间达1年,落地率较高。

②8月底,发改委发布《关于切实做好传统基础设施领域政府和社会资本合作有关工作的通知》,提出重点在七大领域推广PPP模式,并且对PPP合理回报机制和多元化退出机制进行分析,第三批项目的推进进一步验证发改委对PPP的发展思路。

③与财政部一样,发改委同样在加大PPP推广力度,PPP模式已经成为市政基础设施建设的主流模式。我们认为,两部委共同发力,PPP模式不断清晰化、规模化,并且得到更多的社会资本认可,落实力度将不断加大。

(2)行业观点:持续推荐PPP板块

考虑到PPP逻辑不断强化和财政部第三批示范项目近期出台的催化作用,我们持续推荐PPP板块。PPP模式已经贯穿整个环保板块,我们建议从以下四个方便把握投资机会:①关注PPP订单驱动明显的工程设计建造类标的【岳阳林纸】。②地方水务平台掌控地方水务资源,在资源和资金上有明显优势,未来在PPP铺开后资产规模将持续扩张。③环境监测受益于环境治理推进内生持续增长,且在PPP趋势下迎来转型契机。④固废产业具备孕育环保龙头的能力,PPP时代下环卫兴起、市政扩容、工业危废加速发展,我们看好固废2.0时代下行业的加速成长和收购整合,新的投资格局下。

(3)利好环保公司:【盈峰环境】、【中国天楹】、【启迪桑德】、【东江环保】


责任编辑:环能在线

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